センコーグループホールディングスによる丸運のTOB（プレミア +35%）まとめ

基本情報

公開買付けに関する経緯

2021年度

• 中期経営計画策定と検討開始： センコーGHは、中期経営計画の目標達成に向け、企業価値向上施策の検討を開始しました。特に物流事業の拡大を重視しました。

2025年5月

• ＪＸ金属への意向表明： センコーGHはＪＸ金属と面談し、丸運の非公開化と企業価値向上を目指す意向を伝達。ＪＸ金属は提案を前向きに検討する旨を返答しました。

2025年6月

• アドバイザー選任と協議開始： センコーGHは大和証券と淀屋橋・山上合同をアドバイザーに選任。ＪＸ金属と秘密保持契約を締結し、本取引の協議を開始しました。

2025年7月

• 丸運への意向表明と検討体制構築： センコーGHは丸運に初期的意向表明書を提出。丸運はアドバイザーを選任し、協議開始とデュー・ディリジェンス受入れを回答しました。
  • 2025年7月4日：センコーGHが丸運に初期的意向表明書を提出。
  • 2025年7月15日：丸運がみずほ証券をファイナンシャル・アドバイザーに選任。
  • 2025年7月18日：丸運がシティユーワ法律事務所をリーガル・アドバイザーに選任。
  • 2025年7月28日：丸運取締役会がアドバイザー選任を追認。
  • 2025年7月30日：丸運がセンコーGHとの協議開始とデュー・ディリジェンス受入れを回答。

2025年8月

• 特別委員会設置と情報交換： 丸運は特別委員会を設置し、本取引の公正性確保のための検討を開始。センコーGHらと丸運・特別委員会間で書面質問と回答、意見交換が行われました。
  • 2025年8月7日：丸運取締役会が特別委員会を設置。
  • 2025年8月15日：丸運・特別委員会がセンコーGHらへ書面質問。
  • 2025年8月18日：ＪＸ金属が書面質問に回答。
  • 2025年8月19日：第4回特別委員会でＪＸ金属から説明。
  • 2025年8月21日：センコーGHが書面質問に回答。
  • 2025年8月22日：第5回特別委員会でセンコーGHから説明。

2025年9月上旬〜11月上旬

• デュー・ディリジェンス実施： センコーGHが丸運に対し、本取引の実現可能性を精査するためデュー・ディリジェンスを実施しました。

2025年10月下旬〜11月上旬（買付価格をめぐる複数回の協議・交渉）

• 買付価格交渉の往復： センコーGHと丸運の特別委員会は、丸運株式の買付価格について複数回にわたり提案と再考要請を繰り返しました。
  • 2025年10月21日（第1回提案）：センコーGHが買付価格 750円 を提案 → 特別委員会は「不十分」として再考要請（10/22）。
  • 2025年10月28日（第2回提案）：センコーGHが買付価格 800円 を提案 → 特別委員会は「不十分」として再考要請（10/30）。
  • 2025年11月4日（第3回提案）：センコーGHが買付価格 850円 を提案 → 特別委員会は「不十分」として再考要請（11/6）。
  • 2025年11月7日（第4回提案）：センコーGHが買付価格 890円 を提案 → 特別委員会は「不十分」として再考要請（11/11）。

2025年11月12日

• 最終価格提案と受諾： センコーGHが1株あたり949円の最終価格を提案し、特別委員会はこれを慎重に検討した結果、受諾を回答しました。

2025年11月13日

• 公開買付け開始予定の公表： センコーGHは公開買付けの開始予定を公表し、ＪＸ金属と本不応募契約および株主間契約を締結。丸運取締役会も賛同意見を表明しました。

2025年11月中旬〜2026年1月下旬

• 応募合意株主との交渉： センコーGHは丸運を通じてＵＤトラックス、東部ネットワーク、丸尾カルシウムなど本応募合意株主に対し応募契約の締結を打診し、協議を進めました。

2025年12月〜2026年1月上旬

• 競争法クリアランスの確認： センコーGHは日本および中国の競争法上のクリアランス状況について確認を進め、丸運に状況を連絡しました。
  • 2025年12月19日：センコーGHが日本の競争法上の事前届出を実施。
  • 2025年12月22日：センコーGHが丸運に対し、中国の競争法上の届出が不要となる見込みと、本公開買付けを2026年1月26日より開始予定と連絡。
  • 2026年1月6日：日本の競争法上のクリアランス取得を確認。
  • 2026年1月15日：中国の競争法に関する現地法律事務所の意見書を取得。

2026年1月23日

• 最終合意と公開買付け決定： センコーGHはＪＸ金属と本補充合意書を締結し、前提条件の充足を確認。丸運の特別委員会と取締役会も最終的な賛同意見を表明し、センコーGHは本公開買付けの開始を決定しました。
  • センコーGHとＪＸ金属が本補充合意書を締結し、中国の競争法上のクリアランス取得を前提条件から削除。
  • センコーGHが本前提条件の充足を確認。
  • 丸運の特別委員会が従前の意見に変更がない旨の追加答申書を提出。
  • 丸運取締役会が改めて本公開買付けへの賛同意見表明と応募推奨を決議。
  • センコーGHと本応募合意株主が応募契約を締結。

2026年1月26日

• 公開買付け開始： センコーグループホールディングスによる丸運の公開買付けが開始されました。

上記は公開買付届出よりgemini抽出

企業情報の詳細

株主構成

データ: 公表前直近の有報（25年6月24日提出）より

株価指標

• 時価総額: 204億円
• PER: 18.2倍
• PBR: 0.8倍