オムロンヘルスケアによる松屋アールアンドディのTOB（プレミア +23%）まとめ

基本情報

公開買付けに関する経緯

2025年4月頃

• 買収検討の開始： オムロンヘルスケアは、血圧計市場の競争激化に対応するため、松屋アールアンドディとの経営資源共有によるシナジー効果が望ましいと判断し、議論を開始しました。

2025年6月中旬

• 完全子会社化の意思決定： オムロンヘルスケアは、競争力・収益力向上のため、松屋アールアンドディを完全子会社化し、柔軟かつ機動的に施策を進めることが最適であると判断しました。

2025年6月18日

• 買収検討の伝達： オムロンヘルスケアは、松屋アールアンドディの後藤社長に対し、本取引の検討開始と具体的な協議開始の意向を伝えました。

2025年6月30日

• 協議開始の合意： 松屋アールアンドディの後藤社長は、オムロンヘルスケアからの協議要請に応じる旨を回答し、議論が開始されました。

2025年8月上旬

• 専門家選任と体制構築： オムロンヘルスケアは、ファイナンシャル・アドバイザーとしてみずほ証券を、リーガル・アドバイザーとしてTMI総合法律事務所を選任し、協議体制を構築しました。

2025年9月29日

• 意向表明書の提出： オムロンヘルスケアは、松屋アールアンドディの完全子会社化を前提とした、買付価格950円の法的拘束力のない意向表明書を松屋アールアンドディに提出しました。

2025年10月10日

• DD実施の合意： 松屋アールアンドディは、オムロンヘルスケアからの意向表明書に対し、本取引実施に向けたデュー・ディリジェンスに応じる旨を回答しました。

2025年10月上旬〜11月下旬

• デュー・ディリジェンス実施： オムロンヘルスケアは、松屋アールアンドディの事業および財務状況を詳細に分析するため、デュー・ディリジェンスを実施しました。

2025年11月下旬〜12月中旬（買付価格をめぐる複数回の協議・交渉）

• 買付価格に関する交渉： オムロンヘルスケアと松屋アールアンドディおよび特別委員会との間で、公開買付価格および新株予約権買付価格について複数回の交渉が行われました。
  • 2025年11月21日（第1回提案）： 買付価格950円を提案 → 松屋アールアンドディおよび特別委員会は「不十分」として再考要請
  • 2025年11月26日（第2回提案）： 買付価格1,000円を提案 → 松屋アールアンドディおよび特別委員会は「不十分」として再考要請
  • 2025年12月1日（第3回提案）： 買付価格1,050円を提案 → 松屋アールアンドディおよび特別委員会は「不十分」として再考要請
  • 2025年12月4日（第4回提案）： 買付価格1,070円を提案 → 松屋アールアンドディおよび特別委員会は「不十分」として再考要請
  • 2025年12月9日（最終提案）： 買付価格1,110円を提案 → 松屋アールアンドディおよび特別委員会は1,150円での最終提案を要請
  • 2025年12月10日（最終提案再提示）： オムロンヘルスケアはこれ以上の引き上げは困難とし、買付価格1,110円を最終提案として再提示
  • 2025年12月12日： 松屋アールアンドディおよび特別委員会は、最終提案（1,110円）に応諾

2025年11月14日〜12月10日

• 応募合意株主との交渉： オムロンヘルスケアは、応募合意株主との間で応募契約の内容について協議・交渉を実施しました。
  • 2025年11月28日： 買付価格1,110円での応募意向を打診し、応募合意株主から応募の意向を確認
  • 2025年12月10日： 買付価格1,110円および応募の前提条件について応募合意株主と合意

2025年12月15日

• 買付価格決定と契約締結： オムロンヘルスケアは取締役会で公開買付価格を1,110円と決定し、応募合意株主との間で応募契約を締結しました。

2026年5月18日

• 競争法令手続き完了： 台湾およびベトナムの競争法令に基づく必要な手続きが完了し、本公開買付の前提条件が充足されていることを確認しました。
• 公開買付け開始決定： オムロンヘルスケアは、競争法令手続きの完了を受け、2026年5月19日から公開買付けを開始することを決定しました。

上記は公開買付届出よりgemini抽出

企業情報の詳細

株主構成

データ: 公表前直近の有報（25年6月23日提出）より

株価指標

• 時価総額: 193億円
• PER: 12.3倍
• PBR: 2.8倍