JX金属による東邦チタニウムの株式交換（プレミア +53%）まとめ

基本情報

公開買付けに関する経緯

2018年6月

• JX金属による子会社化： JX金属が東邦チタニウム株式50.38%を取得し、連結子会社とした。

2019年6月27日

• 長期ビジョン公表： JX金属グループが「2040年 JX金属グループ長期ビジョン」を公表した。

2023年5月

• 中期経営計画公表： 東邦チタニウムが「2030年ありたい姿」を発表し、中期経営計画を策定した。

2025年10月9日

• 株式交換の提案： JX金属が東邦チタニウムに対し、完全子会社化を目的とする株式交換の提案を行った。

2025年10月31日

• 特別委員会設置： 東邦チタニウム取締役会が、少数株主の利益保護と意思決定の公正性確保のため、特別委員会を設置した。

2025年11月11日

• 特別委員会第1回会合： 特別委員会が第1回会合を開催し、株式交換の概要、諮問事項、公正性担保措置、アドバイザー選任・承認、運営方法を確認した。

2025年11月21日

• 特別委員会第2回会合： 特別委員会が第2回会合を開催し、JX金属の提案に対する経営陣の認識、質問事項、事業計画作成関与者、DD実施方針、株式価値算定方法を検討した。

2025年12月4日

• 特別委員会第3回会合： 特別委員会が第3回会合を開催し、JX金属からの質問状回答を確認し、追加質問事項を検討した。

2025年12月11日

• 特別委員会第4回会合： 特別委員会が第4回会合を開催し、東邦チタニウム経営陣から事業計画の説明を受けた。

2025年12月16日

• 特別委員会第5回会合： 特別委員会が第5回会合を開催し、算定機関からの報告を受け、事業計画を承認し、追加質問事項を検討した。

2026年1月13日

• 特別委員会第6回会合： 特別委員会が第6回会合を開催し、チタン事業の分社化に関するJX金属からの提案内容、追加質問事項、交渉方法を協議した。

2026年1月16日

• 特別委員会第7回会合： 特別委員会が第7回会合を開催し、JX金属に対するインタビューを実施した。

2026年1月20日

• 特別委員会第8回会合： 特別委員会が第8回会合を開催し、各アドバイザーによるJX金属に対するDD結果の中間報告を受けた。

2026年1月22日〜2月20日（株式交換比率の交渉）

• 株式交換比率の交渉： JX金属から東邦チタニウムに対し、株式交換比率に関する複数回の提案が行われ、特別委員会がその都度検討し、再考を要請した。
  • 2026年1月22日（第1回提案）： プレミアム率20.2%を提案。
  • 2026年1月27日（特別委員会）： 初回提案を「不十分」と判断し、再提案を要請。
  • 2026年1月29日（東邦チタニウム・特別委員会）： JX金属に再提案を要請。
  • 2026年1月30日（第2回提案）： プレミアム率22.6%を提案。
  • 2026年2月3日（特別委員会）： 第2回提案を「不十分」と判断し、再提案を要請。
  • 2026年2月5日（東邦チタニウム・特別委員会）： JX金属に再提案を要請。
  • 2026年2月6日（第3回提案）： プレミアム率23.6%を提案。
  • 2026年2月9日（特別委員会）： 第3回提案を「不十分」と判断し、再提案を要請。
  • 2026年2月12日（東邦チタニウム・特別委員会）： JX金属に再提案を要請。
  • 2026年2月13日（第4回提案）： プレミアム率24.5%を提案。
  • 2026年2月16日（特別委員会）： 第4回提案を「不十分」と判断し、再提案を要請。
  • 2026年2月18日（東邦チタニウム・特別委員会）： JX金属に再提案を要請。
  • 2026年2月20日（第5回最終提案）： プレミアム率25.2%を提案。

2026年1月27日

• 特別委員会第9回会合： 特別委員会が第9回会合を開催し、算定書の中間報告や追加質問を検討した。

2026年2月20日

• 特別委員会第14回会合： 特別委員会が第14回会合を開催し、算定結果の事前報告や最終提案の交渉状況を協議した。

2026年2月24日

• 特別委員会最終報告： 特別委員会が第15回会合を開催し、算定結果の最終報告を受け、答申書を最終化した。
• 最終提案受諾： 東邦チタニウムと特別委員会がJX金属に対し、最終提案の取引条件を受諾する旨を連絡した。

2026年2月25日

• 取締役会決議・契約締結： JX金属と東邦チタニウムの取締役会が株式交換契約及び経営統合契約の締結を決議し、同日契約を締結した。
• 臨時株主総会基準日公告： 東邦チタニウムが臨時株主総会基準日を公告した。

2026年3月12日（予定）

• 臨時株主総会基準日： 東邦チタニウムの臨時株主総会の基準日となる予定。

2026年4月24日（予定）

• 臨時株主総会決議： 東邦チタニウムの臨時株主総会で株式交換契約の承認を決議する予定。

2026年5月27日（予定）

• 最終売買日： 東邦チタニウム株式の最終売買日となる予定。

2026年5月28日（予定）

• 上場廃止日： 東邦チタニウム株式が上場廃止となる予定。

2026年6月1日（予定）

• 効力発生日： 株式交換の効力が発生する予定。

企業情報の詳細

株主構成

データ: 公表前直近の有報（25年6月18日提出）より

株価指標

• 時価総額: 1,348億円
• PER: 36.1倍
• PBR: 2.3倍